Nửa đầu năm 2025, sự không chắc chắn của môi trường vĩ mô toàn cầu gia tăng, Cục Dự trữ Liên bang (FED) tạm dừng cắt giảm lãi suất, xung đột địa chính trị ảnh hưởng đến tâm lý thị trường. Dự kiến nửa cuối năm, thị trường tiền điện tử sẽ trải qua biến động tăng lên, khuyên nên chọn Bitcoin và Ethereum làm tài sản cốt lõi, theo dõi sự biến động của thị trường và chuyển đổi chiến lược.

Khung pháp lý cho stablecoin gần đây đã được triển khai tại Mỹ và Hồng Kông, nhấn mạnh tính minh bạch và bảo vệ người tiêu dùng. Điều này sẽ nâng cao hiệu quả thanh toán xuyên biên giới, nhưng có thể gây ra tác động đối với tiền gửi ngân hàng và có thể củng cố vị thế thống trị của đô la hoặc mang lại những ảnh hưởng đa dạng. Sự phát triển trong tương lai của stablecoin cần theo dõi liên tục các rủi ro tiềm ẩn.

Quan hệ Mỹ-Trung ấm lên, tâm lý lạc quan của thị trường tăng lên
Gần đây, cuộc gặp gỡ đầu tiên giữa Mỹ và Trung Quốc tại Thụy Sĩ đã đạt được những thành tựu quan trọng, đánh dấu một giai đoạn mới trong mối quan hệ song phương. Bước tiến đột phá này đã nhanh chóng xóa bỏ tâm lý tiêu cực trên thị trường tài chính, thị trường chứng khoán Mỹ và thị trường tiền điện tử đều xuất hiện sự tăng lên rõ rệt.
Các nhà giao dịch bắt đầu chuyển sự chú ý sang một mô hình giao dịch mới - chú ý xem nền kinh tế Mỹ có rơi vào suy thoái hay không, và Cục Dự trữ Liên bang sẽ khởi động lại chu kỳ giảm lãi suất khi nào. Các dữ liệu về lạm phát và việc làm được công bố trong tuần này cho thấy lạm phát tiếp tục giảm, việc làm tạm thời giữ ổn định, cho thấy tác động từ việc cải thiện mối quan hệ hai bên tốt hơn mong đợi.
Những dữ liệu vượt kỳ vọng này đã thúc đẩy chỉ số chứng khoán Mỹ tăng lên mạnh mẽ trong khung giao dịch mới, trong khi giá vàng thì có sự giảm rõ rệt.
Cần lưu ý rằng, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Jerome Powell đã đề cập đến việc xem xét lại "khung chính sách tiền tệ" trong bài phát biểu quan trọng của ông trong tuần này, điều này có thể mở đường cho việc nhanh chóng khởi động lại chu kỳ giảm lãi suất.

Trong hệ sinh thái Web3, InfoFi bị hướng dẫn bởi hiện tượng kén thông tin, nhưng thực chất đó là vấn đề cấu trúc trong việc传播 nội dung. Bên dự án có xu hướng phụ thuộc vào các lãnh đạo ý kiến lớn, dẫn đến thông tin tương tự, chất lượng thấp và cảm giác quảng cáo nặng nề. Cách giải quyết là tối ưu hóa thiết kế khuyến khích, nuôi dưỡng sự tham gia tự nhiên của người dùng, từ đó thúc đẩy cấu trúc传播 lành mạnh hơn.

Vào tháng 3 năm 2025, hợp đồng JELLYJELLY của nền tảng giao dịch phi tập trung đã gây ra sự biến động trên thị trường, kích hoạt những nghi ngờ về đặc điểm phi tập trung. Bài viết khám phá sự khác biệt trong thuật toán hợp đồng tương lai vĩnh cửu của Hyperliquid, Binance và OKX, phân tích cơ chế rủi ro và phong cách giao dịch của chúng, nhằm tiết lộ cách mà các thuật toán khác nhau ảnh hưởng đến hành vi thị trường và vận mệnh của nhà đầu tư.

Mã hóa kỹ thuật số vàng: Tái tạo mô hình mới trên chuỗi cho tài sản phòng ngừa rủi ro
Lời mở đầu: Nhu cầu phòng ngừa rủi ro trở lại trong chu kỳ mới
Kể từ đầu năm 2025, nền kinh tế toàn cầu đang đối mặt với nhiều thách thức, nhu cầu về tài sản trú ẩn lại gia tăng. Vàng, như một "tài sản an toàn" truyền thống, một lần nữa trở thành tâm điểm, giá vàng vượt qua ngưỡng 3000 đô la mỗi ounce, trở thành nơi trú ẩn cho dòng tiền toàn cầu. Đồng thời, với việc công nghệ blockchain và tài sản truyền thống hòa nhập nhanh chóng, "mã hóa kỹ thuật số vàng" trở thành xu hướng đổi mới tài chính mới. Nó không chỉ giữ lại tính chất bảo toàn giá trị của vàng, mà còn có tính thanh khoản, khả năng kết hợp và khả năng tương tác với hợp đồng thông minh của tài sản on-chain. Ngày càng nhiều nhà đầu tư, tổ chức và thậm chí quỹ chủ quyền, bắt đầu đưa mã hóa kỹ thuật số vàng vào tầm nhìn phân bổ.
Vàng: "tiền tệ cứng" không thể thay thế trong thời đại số
Mặc dù nhân loại đã bước vào kỷ nguyên tài chính số hóa cao độ, các loại tài sản tài chính liên tục xuất hiện, nhưng vàng vẫn giữ được độ dày lịch sử độc đáo và sự ổn định giá trị của nó.

SocialFi sử dụng công nghệ Blockchain để tái định hình Web xã hội, mặc dù chưa xuất hiện ứng dụng giết chết, nhưng đã thể hiện tiềm năng lớn trong việc bảo vệ quyền riêng tư cá nhân và phân phối lại lưu lượng. Các dự án hiện tại bao gồm các giao thức và ứng dụng xã hội, trong tương lai cần đơn giản hóa thao tác, tối ưu hóa trải nghiệm, khuyến khích sáng tạo nội dung chất lượng, nỗ lực vượt qua các thách thức hiện tại, có thể dẫn dắt cuộc cách mạng xã hội.

Từ quản lý sản phẩm đến người sáng lập Web3: Con đường đổi mới của Phala Network
Người sáng lập Phala Network, Marvin, từng là một quản lý sản phẩm bình thường. Năm 2018, sự thay đổi cách mạng do hợp đồng thông minh mang lại đã kích thích ý tưởng khởi nghiệp của anh và một người bạn làm việc trong lĩnh vực học máy tại một công ty công nghệ lớn. Họ tin rằng giá trị cốt lõi của Web3 là giải quyết khủng hoảng niềm tin, và công nghệ môi trường thực thi đáng tin cậy (TEE) chính là chìa khóa để đạt được mục tiêu này. Dựa trên quan điểm này, họ đã thành lập Phala Network, với mục tiêu xây dựng một nền tảng đám mây phi tập trung dựa trên TEE.
Dự án đã phải đối mặt với nhiều thách thức trong giai đoạn đầu, nhưng việc gia nhập hệ sinh thái Polkadot đã trở thành bước ngoặt. Nhờ những nỗ lực không ngừng, Phala đã nhanh chóng trở thành một trong những dự án xuất sắc nhất trong hệ sinh thái Polkadot và thành công ra mắt trên nhiều sàn giao dịch nổi tiếng. Marvin cho rằng, một trong những yếu tố quyết định thành công của họ là việc áp dụng.

Giám đốc chiến lược của Mega Matrix Inc.: Stablecoin là một phần quan trọng trong trật tự tài sản kỹ thuật số của tương lai.
Stablecoin sẽ không chỉ là một hiện tượng tạm thời, mà là một phần quan trọng trong trật tự lâu dài của tài sản kỹ thuật số trong tương lai, là cầu nối giữa hệ thống tài chính truyền thống và thế giới blockchain. Cuộc bùng nổ tiếp theo sẽ đến từ chiến lược tài khoá của stablecoin, chủ yếu nhờ vào tính ổn định thấp, không gian tuân thủ lớn và tính khả năng kết hợp mạnh mẽ của stablecoin.
Mega Matrix Inc. đã thông báo vào ngày 25 tháng 7 rằng họ đã hoàn thành khoản huy động vốn riêng 16 triệu USD, nhằm mục đích phân bổ tài sản cho Stablecoin và Governance coin, đánh dấu sự gia nhập chính thức của công ty vào lĩnh vực tài chính chuỗi khối cốt lõi. Giám đốc chiến lược của công ty cho biết, khoản huy động vốn lần này là bước quan trọng trong việc nâng cấp chiến lược, Mega Matrix Inc. đã chuyển từ một công ty holding tập trung vào nền tảng nội dung sang một kế hoạch tài chính chuỗi khối có hệ thống, đặc biệt tập trung vào chiến lược quỹ Stablecoin.
Giám đốc chiến lược

Cudos: nền tảng đổi mới Blockchain tích hợp tài nguyên tính toán phân tán toàn cầu
Trong những năm gần đây, công nghệ Blockchain đã thu hút sự chú ý vì lợi thế giải quyết vấn đề lòng tin, nhưng trong thực tế vẫn phải đối mặt với nhiều thách thức, như cân bằng giữa quyền riêng tư và chia sẻ dữ liệu, khả năng tính toán trên chuỗi và hạn chế về hiệu suất giao dịch. Trong bối cảnh như vậy, oracle trở thành cầu nối giữa hợp đồng thông minh và dữ liệu thế giới thực trở nên đặc biệt quan trọng. Tuy nhiên, cách tích hợp hiệu quả dữ liệu bên ngoài và cung cấp dịch vụ tính toán đáng tin cậy vẫn là vấn đề cần giải quyết gấp rút của các dự án Blockchain hiện nay.
Cudos là một phần của mạng Layer 2, không chỉ tập trung vào việc tối ưu hóa hợp đồng thông minh mà còn nỗ lực xây dựng hệ thống oracle đáng tin cậy. Gần đây, Cudos đã thông báo thiết lập quan hệ đối tác chiến lược với một công ty giải pháp hạ tầng toàn cầu, công ty này được ca ngợi là trụ cột phi tập trung của AI tiên tiến. Quan hệ hợp tác này đánh dấu sự mở rộng phạm vi dịch vụ đám mây phi tập trung giữa hai bên.

Sui trưởng bộ phận kinh tế nói về thiết kế mô hình kinh tế blockchain
Gần đây, một chuyên gia kinh tế Blockchain đã chia sẻ những hiểu biết của ông về thiết kế mô hình kinh tế mạng. Chuyên gia này trước đây là một nhà nghiên cứu thương mại quốc tế, chuyên về chuỗi giá trị toàn cầu và quản lý chuỗi cung ứng. Ông tin rằng công nghệ Blockchain có liên quan chặt chẽ đến quản lý chuỗi cung ứng, có khả năng theo dõi một cách minh bạch quy trình sản xuất sản phẩm, điều này đã thúc đẩy ông bước vào lĩnh vực Web3.
Khi thiết kế mô hình kinh tế blockchain, điều quan trọng là phải cân bằng lợi ích của ba bên: nút xác thực, người nắm giữ token và người dùng. Các nút xác thực mong muốn nhận được lợi nhuận phí gas cao hơn, người dùng muốn phí gas thấp hơn, trong khi người nắm giữ token thì ở trạng thái trung gian. Tâm điểm của thiết kế là tìm ra mức phí gas phù hợp để đạt được sự cân bằng lợi ích cho tất cả các bên.
Chuyên gia này chỉ ra rằng điểm độc đáo của một nền tảng Blockchain nhất định nằm ở khả năng mở rộng theo chiều ngang của nó. Khi nhu cầu tăng lên, các nút xác thực có thể tăng không gian khối, từ đó giữ cho mức độ thấp.

Mô-đun Boros là giao thức mới được ra mắt trên Arbitrum, chuyển đổi tỷ lệ funding của hợp đồng tương lai vĩnh cửu thành công cụ sinh lợi có thể giao dịch, giải quyết sự không chắc chắn do biến động tỷ lệ funding gây ra. Nó đóng gói lợi nhuận thông qua "Yield Units" (YU), hỗ trợ nhiều chiến lược giao dịch, giúp người dùng DeFi đảm bảo rủi ro chi phí và khóa lợi nhuận, thúc đẩy tài chính mã hóa kết nối với tài chính truyền thống.

Động thái ngành công chain công cộng tháng 2 năm 2025: Thử thách và đổi mới trong biến động thị trường
Vào tháng 2 năm 2025, thị trường blockchain đã trải qua sự điều chỉnh đáng kể, mang lại thách thức cho các loại công chain khác nhau. Bitcoin thể hiện sức mạnh bền bỉ, trong khi các chuỗi chính khác đều gặp phải sự giảm giá. Tuy nhiên, bước tiến trong lĩnh vực công chain không hề chậm lại, việc ra mắt mạng chính của Berachain, nâng cấp cơ sở hạ tầng Base và sự ra mắt giải pháp Layer 2 của Uniswap đã trở thành điểm nổi bật trong tháng này.
Tổng quan thị trường
Thị trường vào tháng 2 đã xuất hiện sự điều chỉnh rõ rệt: Bitcoin từ 98,768 đô la giảm xuống 84,177 đô la, giảm 14.8%; Ethereum giảm mạnh hơn, từ 3,065 đô la giảm xuống 2,216 đô la, giảm 27.7%. Vào tuần cuối tháng, do tâm lý hoảng sợ do những rủi ro về an ninh lan rộng, áp lực bán ra càng thêm gia tăng.
Đợt điều chỉnh lần này theo sau xu hướng thị trường tăng giá vào tháng 1, nhưng tín hiệu thị trường phục

Hướng dẫn lợi nhuận Stablecoin: Phân tích các loại chính và mô hình lợi nhuận
Thời gian gần đây, thị trường tiền điện tử diễn ra khá bình lặng, những lợi nhuận bảo thủ và ổn định lại trở thành nhu cầu của thị trường. Bài viết này sẽ kết hợp kinh nghiệm đầu tư trong những năm gần đây và nghiên cứu về lĩnh vực Stablecoin, để thảo luận về chủ đề cổ điển lợi nhuận từ Stablecoin.
Hiện tại, các loại stablecoin chính trong thị trường tiền điện tử bao gồm:
- USDT: Ứng dụng rộng rãi nhưng có nghi ngờ về tính tuân thủ
- Stablecoin tuân thủ: đại diện là USDC, đô la trên chuỗi thực sự
- Thế chấp quá mức Stablecoin: chủ yếu là DAI và LUSD
- Tài sản tổng hợp Stablecoin: đại diện bởi USDe
- Stablecoin RWA được hỗ trợ bởi trái phiếu Mỹ: như USD0 và USDY
- Stablecoin thuật toán: UST bị thị trường phủ nhận cơ bản sau khi sụp đổ
- Stablecoin không phải USD: ảnh hưởng hạn chế
Hiện tại, các mô hình chính để kiếm lợi nhuận từ stablecoin có:
Một, cho vay Stablecoin
Cho vay là mô hình thu nhập tài chính truyền thống nhất, thu nhập đến từ

Chính trị meme coin: Biến đổi ảnh hưởng tổng thống trên Blockchain và tham nhũng
Gần đây, Dmitry Kofinas đã bày tỏ quan điểm tiêu cực về đồng tiền meme chính trị trên podcast của Grant Williams, trong khi Arthur Hayes lại có thái độ tương đối tích cực trong bài viết "Bằng chứng không kiến thức" của mình. Điều này đã gây ra những suy nghĩ sâu sắc về đồng tiền meme chính trị.
Kefinas cho rằng việc tổng thống phát hành đồng meme là một điều vô lý. Ông chỉ ra rằng chức vụ tổng thống từng là một trong những vị trí rực rỡ nhất trên thế giới, là một cơ hội để tạo ra sự thay đổi. Tuy nhiên, bây giờ lại có người phát hành đồng meme ngay từ khi nhậm chức, điều này thật đáng lo ngại. Đồng meme được coi là phần vô dụng và ngu ngốc nhất trong hệ sinh thái tiền điện tử, trong khi hệ sinh thái này đã nổi tiếng vì những vụ lừa đảo.
Kofinas cho rằng hiện tượng này là kết quả của chính sách kém và tham nhũng trong nhiều thập kỷ. Ông đề cập rằng khi mọi người đặt câu hỏi về hành vi của một số chính trị gia, luôn có người lấy hành vi không đúng của các chính trị gia khác làm biện hộ.

Chương trình này thảo luận về nguyên nhân và triển vọng tương lai của Ethereum trong chu kỳ hiện tại với hiệu suất kém. Các vấn đề chính bao gồm sự thất bại của chiến lược Layer2 và hiệu quả nghiên cứu phát triển thấp. Ethereum đang thực hiện điều chỉnh chiến lược, chuyển trọng tâm sang mở rộng Layer1, mặc dù đã có tiến bộ, nhưng vẫn cần giải quyết các vấn đề cấu trúc. Mặc dù có khả năng bật lại trong ngắn hạn, nhưng hiệu suất lâu dài cần theo dõi hiệu quả của các cải cách.

Mặc dù công nghệ tính toán lượng tử có tiến triển, nhưng trong ngắn hạn, mối đe dọa đối với Bitcoin không đáng lo ngại. Năng lực tính toán lượng tử hiện tại còn quá yếu để tấn công mạng Bitcoin, và sự phát triển công nghệ trong tương lai chỉ làm cho nó trở thành công cụ khai thác mới. Cộng đồng Bitcoin đang tích cực nghiên cứu các giải pháp đối phó, thói quen sử dụng tốt cũng có thể thả rủi ro. Nhìn chung, cần theo dõi sự tiến triển công nghệ và giữ cảnh giác.

Một, điểm chính của thị trường
1. Thị trường
(1) Môi trường vĩ mô:
Báo cáo việc làm tháng 12 của Mỹ dự kiến: Tăng trưởng chậm lại nhưng vẫn được chú ý
Trong vài tháng qua, tình hình thị trường lao động ở Mỹ ngày càng phức tạp. Bị ảnh hưởng bởi thiên tai và các cuộc đình công lớn, dữ liệu việc làm trong tháng 10 và tháng 11 đã có sự dao động đáng kể. Dữ liệu tháng 12 được công bố hôm nay dự kiến sẽ phản ánh chính xác hơn tình hình kinh tế hiện tại. Các nhà phân tích dự đoán số việc làm mới trong tháng 12 sẽ là 153.000, thấp hơn so với 227.000 của tháng 11 và 36.000 của tháng 10. Một số nhà kinh tế có cái nhìn lạc quan hơn, dự đoán số việc làm mới có thể đạt từ 165.000 đến 175.000. Nếu dữ liệu này nằm trong phạm vi dự đoán, nó sẽ được coi là tín hiệu "cân bằng vừa phải" của nền kinh tế, không gây ra lo ngại về lạm phát cũng như không ám chỉ sự suy thoái kinh tế. Mặc dù thị trường rất kỳ vọng vào báo cáo này, nhưng các chỉ số ban đầu cho thấy sự tăng trưởng việc làm có thể chậm lại. Ví dụ, báo cáo việc làm khu vực tư nhân mới nhất cho thấy, tháng 12 chỉ có thêm