穩定幣的反洗錢與反恐融資挑戰：USDT黑名單分析

引言

穩定幣在近年來迅速發展，其廣泛應用引發了監管機構對建立凍結非法資金機制的關注。主流穩定幣如USDT和USDC已在技術上具備這一能力，實踐中也有案例表明這些機制在打擊非法金融活動中發揮了作用。

研究顯示，穩定幣不僅涉及洗錢，還頻繁出現在恐怖組織的融資流程中。本文將從兩個角度展開分析：

1. 系統性回顧USDT黑名單地址的凍結行爲；

2. 探討被凍結資金與恐怖融資的關聯。

1. USDT黑名單地址分析

通過鏈上事件監測，我們對USDT黑名單地址進行了識別和追蹤。分析方法已通過智能合約源碼驗證，核心邏輯包括事件識別和數據集構建。

1.1 核心發現

基於以太坊和波場鏈上的USDT數據，我們發現：

• 自2016年1月1日起，共有5,188個地址被加入黑名單，涉及凍結資金超過29億美元。

• 2025年6月13日至30日期間，151個地址被拉黑，90.07%來自波場鏈，凍結金額達8,634萬美元。

• 凍結金額分布：前十地址共凍結5,345萬美元，佔總額61.91%。平均凍結金額57.18萬美元，中位數4萬美元。

• 生命週期資金分布：這些地址累計接收資金8.08億美元，7.21億美元在被拉黑前已轉出，實際凍結8,634萬美元。17%地址無出帳記錄。

• 新創建地址更易被拉黑：41%黑名單地址創建時間不足30天，27%存續91-365天，僅3%使用超過2年。

• 多數地址實現"凍結前出逃"：約54%地址在被拉黑前已轉出90%以上資金，10%在凍結時餘額爲0。

• 新地址洗錢效率更高：新地址在數量、被拉黑頻率和轉帳效率方面表現突出。

1.2 資金流向追蹤

我們分析了6月13日至30日間被拉黑的151個USDT地址的資金流動，識別出主要資金來源與流向。

1.2.1 資金來源分析

• 內部污染（91個地址）：資金來自其他已被拉黑地址，表明存在高度互聯的洗錢網路。

• 釣魚標籤（37個地址）：許多上遊地址被標注爲"Fake Phishing"，可能是掩蓋非法來源的欺騙性標籤。

• 交易所熱錢包（34個地址）：資金來源包括多家知名交易所熱錢包，可能與被盜帳戶或"騾子帳戶"相關。

• 單一主要分發者（35個地址）：同一個黑名單地址多次作爲上遊，可能作爲聚合器或混幣器進行資金分發。

• 跨鏈橋接入口（2個地址）：部分資金來源於跨鏈橋，表明存在跨鏈洗錢操作。

1.2.2 資金去向分析

• 流向其他黑名單地址（54個）：黑名單地址之間存在"內部循環鏈"的結構。

• 流向中心化交易所（41個）：這些地址將資金轉入多家交易所的充值地址，實現"下車"。

• 流向跨鏈橋（12個）：表明部分資金試圖逃離原生態，繼續跨鏈洗錢。

值得注意的是，一些大型交易所同時出現在資金流入和流出兩端，凸顯其在資金鏈中的核心位置。當前交易所對AML/CFT的執行不足以及資產凍結滯後，可能讓不法分子在監管介入前完成資產轉移。

建議各大加密交易平台加強實時監測與風險攔截機制，防患於未然。

2. 恐怖融資分析

我們分析了以色列國家反恐融資局發布的行政扣押令，以評估USDT涉恐交易的情況。

2.1 核心發現

• 發布時點：自2025年6月13日地緣衝突升級後，僅新增1份扣押令，顯示執法響應存在滯後。

• 目標組織：自2024年10月7日衝突爆發以來，共發布8份扣押令，4份明確提到"哈馬斯"，最新一份首次提到"伊朗"。

• 扣押令涉及的地址和資產：包括76個USDT（波場）地址、16個BTC地址、2個以太坊地址、641個某交易所帳戶和8個另一交易所帳戶。

對76個USDT（波場）地址的鏈上追蹤揭示了穩定幣發行方在響應官方指令時的兩種行爲模式：

1. 主動凍結：在扣押令發布前就已將17個相關地址加入黑名單，平均提前28天。

2. 快速響應：對其餘地址，在扣押令公布後平均2.1天內完成凍結。

這些跡象表明，穩定幣發行方與一些國家執法機構之間可能存在密切，甚至前置性的合作機制。

3. 總結與AML/CFT面臨的挑戰

研究顯示，雖然穩定幣爲交易可控性提供了技術手段，但在實踐中AML/CFT仍面臨以下挑戰：

3.1 核心挑戰

• 滯後執法 vs 主動防控：目前多數執法行爲仍依賴事後處理，留給不法分子轉移資產的空間。

• 交易所的監管盲區：中心化交易所作爲進出金樞紐，往往監測不足，難以及時識別異常行爲。

• 跨鏈洗錢愈發復雜：多鏈生態和跨鏈橋的使用，使得資金轉移更隱蔽，監管追蹤難度倍增。

3.2 建議

建議穩定幣發行方、交易所及監管機構：

• 加強鏈上情報共享；

• 投資實時行爲分析技術；

• 建立跨鏈合規框架。

只有在及時、協同、技術成熟的AML/CFT體系下，穩定幣生態系統的合法性和安全性才能得到真正保障。

4. 行業解決方案

一些區塊鏈安全公司致力於推動加密行業的安全性與合規性建設，專注於爲AML和CFT提供可落地、可操作的鏈上解決方案。主要包括兩類產品：

4.1 合規工具

專爲交易所、監管機構、支付項目和去中心化交易所設計，支持：

• 多鏈地址風險評分

• 實時交易監控

• 黑名單識別與告警

幫助用戶滿足日益嚴格的合規要求。

4.2 可視化鏈上追蹤平台

已被全球多家監管與執法機構採用。它支持：

• 可視化資金追蹤

• 多鏈地址畫像

• 復雜路徑還原與分析

這些工具共同體現了守護去中心化金融系統秩序與安全的使命。