商業銀行首推存款代幣：優勢突出，穩定幣市場或受衝擊

近日，一家大型商業銀行宣布將試點推出名爲JPMD的存款代幣，部署於某知名交易所支持的區塊鏈上。該代幣初期僅面向機構客戶，未來將在獲得監管批準後逐步擴大使用範圍。

這一舉措並非倉促之舉。早在去年，該銀行就已在其區塊鏈部門開始研究存款代幣的可行性。在試點消息發布前一天，外界發現該行申請了相關商標，涵蓋加密資產交易、支付、托管等功能。

該銀行區塊鏈部門的全球聯席主管表示，存款代幣將以美元計價，未來機構客戶可用於交易。他強調，從機構角度看，存款代幣優於穩定幣，因其基於部分準備金銀行體系，具有更強的可擴展性。未來，這類代幣可能具備計息功能，並納入存款保險。

這次試點標志着該銀行將數字資產產品的使用範圍擴展至內部系統之外。該行目前運營着一個數字支付網絡，允許企業客戶轉移多種貨幣。去年該網路交易量增長十倍，目前日均處理交易超20億美元。

盡管JPMD將在公共區塊鏈上運行，但仍是一種權限受控的代幣，僅供該銀行的機構客戶使用。這一做法既保證了公開透明，又維護了客戶隱私和安全。

與此同時，該銀行另一位高管在近期一場會議上表示，對"過度擁擠"的穩定幣市場感到警惕。她認爲，行業需要反思是否會導致市場過度碎片化，因爲各家公司都傾向於使用自己的穩定幣。

實際上，存款代幣與穩定幣有明顯區別。存款代幣是由持牌存款機構在區塊鏈上發行的可轉讓代幣，代表持有人對發行機構的存款請求權。它們屬於銀行體系的一部分，受到現有的銀行監管。相比之下，穩定幣通常由一籃子證券按1:1比例支持。

業內人士認爲，存款代幣可能成爲數字資產生態系統中廣泛使用的貨幣形式，類似於今天的銀行存款。它們將從與傳統銀行基礎設施的連接及現有監管保障中受益。

近期，美國參議院通過了穩定幣監管法案，爲穩定幣和數字資產建立監管框架。這可能進一步推動穩定幣的採用。然而，有觀點認爲，歐盟在擁抱數字資產方面可能落後於美國和亞洲。

總的來說，JPMD的推出反映了傳統金融機構正加速探索鏈上支付的未來形態。多家跨國金融與科技公司也在嘗試利用區塊鏈技術實現更高效、低成本的支付結算服務。

在區塊鏈技術走向主流金融系統的過程中，由商業銀行發行、受監管框架保護、與現有帳戶體系聯通的存款代幣，或將成爲新階段的"鏈上現金"標準。這一領域的發展值得持續關注。