商业银行首推存款代币：优势突出，稳定币市场或受冲击

近日，一家大型商业银行宣布将试点推出名为JPMD的存款代币，部署于某知名交易所支持的区块链上。该代币初期仅面向机构客户，未来将在获得监管批准后逐步扩大使用范围。

这一举措并非仓促之举。早在去年，该银行就已在其区块链部门开始研究存款代币的可行性。在试点消息发布前一天，外界发现该行申请了相关商标，涵盖加密资产交易、支付、托管等功能。

该银行区块链部门的全球联席主管表示，存款代币将以美元计价，未来机构客户可用于交易。他强调，从机构角度看，存款代币优于稳定币，因其基于部分准备金银行体系，具有更强的可扩展性。未来，这类代币可能具备计息功能，并纳入存款保险。

这次试点标志着该银行将数字资产产品的使用范围扩展至内部系统之外。该行目前运营着一个数字支付网络，允许企业客户转移多种货币。去年该网络交易量增长十倍，目前日均处理交易超20亿美元。

尽管JPMD将在公共区块链上运行，但仍是一种权限受控的代币，仅供该银行的机构客户使用。这一做法既保证了公开透明，又维护了客户隐私和安全。

与此同时，该银行另一位高管在近期一场会议上表示，对"过度拥挤"的稳定币市场感到警惕。她认为，行业需要反思是否会导致市场过度碎片化，因为各家公司都倾向于使用自己的稳定币。

实际上，存款代币与稳定币有明显区别。存款代币是由持牌存款机构在区块链上发行的可转让代币，代表持有人对发行机构的存款请求权。它们属于银行体系的一部分，受到现有的银行监管。相比之下，稳定币通常由一篮子证券按1:1比例支持。

业内人士认为，存款代币可能成为数字资产生态系统中广泛使用的货币形式，类似于今天的银行存款。它们将从与传统银行基础设施的连接及现有监管保障中受益。

近期，美国参议院通过了稳定币监管法案，为稳定币和数字资产建立监管框架。这可能进一步推动稳定币的采用。然而，有观点认为，欧盟在拥抱数字资产方面可能落后于美国和亚洲。

总的来说，JPMD的推出反映了传统金融机构正加速探索链上支付的未来形态。多家跨国金融与科技公司也在尝试利用区块链技术实现更高效、低成本的支付结算服务。

在区块链技术走向主流金融系统的过程中，由商业银行发行、受监管框架保护、与现有账户体系联通的存款代币，或将成为新阶段的"链上现金"标准。这一领域的发展值得持续关注。