金融市场与加密货币：流动性的双重影响

在经历了一周的关税摩擦后，市场终于迎来短暂喘息。然而，这种平静能持续多久还未可知。关税问题作为突发事件，引发了资金避险和情绪波动，导致市场剧烈震荡。

一旦市场适应了关税带来的基本面变化和避险情绪释放，金融市场将重新找到平衡。这解释了为何全球股市，尤其是美股在上周五收涨，结束了一周的动荡。从标普500的波动率指数变化中可见一斑。

上周VIX指数创下近期新高，与2020年疫情引发的金融动荡相当。这也解释了市场为何出现如此大的波动，毕竟这种情况并不常见。

随着巨大波动暂告段落，影响加密货币市场走势的焦点又回到了通胀和降息上。只有降息才能带来资金涌入，为以比特币为首的风险资产带来增长机会。

通过比较过去10年全球广义货币供应量（M2）与比特币走势，可以清晰看到两者的相关性。比特币过去10年的巨大涨幅正是建立在全球M2暴增的基础上，且这种相关性远超其他金融指标。

这就是为什么每当公布与通胀或降息相关的数据时，比特币总会出现波动，因为这最终影响着新资金能否进入加密货币领域。

然而，当前加密货币市场似乎过于关注美联储的降息路径，而忽视了另一个值得关注的指标——某央行资产规模。这一指标反映了国内货币的流动性情况，与比特币的涨跌幅同样息息相关。

从历史数据来看，该央行的流动性变化与比特币的大涨周期高度吻合，几乎贯穿了每一次比特币的大涨，也恰好与每4年一次的周期相对应。

有趣的是，在2017年比特币牛市中，美联储并非"放水"的一方，反而全年加息了3次，且存在量化紧缩。但以比特币为首的风险资产在2017年表现依然非常乐观，因为该央行资产规模在那一年创下新高。

从标普500的涨幅来看，也与该央行的流动性存在一定相关性。历史数据显示，该央行总资产规模与标普500的年度相关性系数约为0.32（基于2015-2024年数据）。

除了密切关注美国的货币政策，同样需要留意国内的金融数据变化。最近有消息称："降准、降息等货币政策工具已留有充分调整余地，随时可以出台"，这值得我们持续关注。

值得注意的是，截至2025年1月，某国存款总额为42.3万亿美元，而美国的存款总额约为17.93万亿美元。从存款规模来看，某国存在更多的金融可能性，如果流动性改善，可能会带来新的变化。

当然，另一个需要考虑的问题是，即使流动性增加，资金能否顺利进入加密市场，毕竟仍存在一些限制。不过，某些地区已经给出了积极的信号，政策环境正在逐步改善。

总之，"风来了猪都会飞"。顺势而为比逆流而上更有效，我们要做的除了等待，就是在风起时敢于把握机会，迎风而上。