Circle IPO引发争议：加密基金被忽视引发行业反思

近日，USDC稳定币发行方Circle完成了首次公开募股(IPO)，但其配售过程却在加密行业内引发广泛争议。有业内人士对Circle倾向传统金融机构、忽视加密原生参与者的做法提出强烈批评，并由此探讨了"利益一致"这一加密行业核心理念在传统IPO体系中的实践困境。

Circle的IPO定价为每股31美元，高于最初24至26美元的预期区间。首日收盘价为84美元，一周内股价已突破107美元。这表明投行对IPO定价严重偏低，也反映出华尔街对加密资产特别是稳定币的浓厚兴趣。

支持投资Circle(CRCL)的理由包括:这是市场上首个专注稳定币增长的上市投资标的;稳定币市场预计将突破1万亿美元管理规模;USDC目前管理600亿美元资产,年增长率91%。

但也存在看空因素:完全依赖利率的商业模式;依赖Coinbase作为发行代理;与潜在竞争对手贝莱德合作;近年收入和盈利增长缓慢;当前107美元股价估值偏高。

一些业内人士认为,Circle在IPO配售中偏向传统金融机构而非加密原生基金是一个重大错误。许多USDC的早期用户和推广者,包括一些与承销商关系密切的机构,都未获得合理配售。这种做法被视为背离了加密行业的初衷。

批评者指出,Circle错失了回报长期支持者、实现利益一致的机会。他们认为,让深度参与加密行业的基金获得良好回报,可以形成良性循环,有利于整个行业发展。相比之下,传统金融机构可能缺乏对产品的真正理解和使用。

对于这些批评,也有不同声音认为:IPO配售与免费空投不同;最终配售决定权在发行人而非承销商;IPO被大幅超额认购导致普遍配额压缩等。

无论如何,这次争议凸显了传统金融与加密行业在理念和利益分配上的差异。Circle的选择是否会影响其未来发展及USDC的采用,仍有待观察。业界将密切关注后续机构持股信息的披露,以评估Circle的实际配售策略。