Análisis de la IPO de Circle: la lógica detrás del potencial de crecimiento y la baja tasa de interés neta
En una etapa de rápida reestructuración de la industria, Circle elige salir a bolsa, detrás de lo cual se oculta una historia que parece contradictoria pero está llena de imaginación: la Tasa de interés neta sigue disminuyendo, pero aún así encierra un enorme potencial de subir. Por un lado, cuenta con alta transparencia, fuerte cumplimiento normativo y ingresos de reservas estables; por otro lado, su capacidad de generación de ganancias parece sorprendentemente "suave"—en 2024, la Tasa de interés neta será solo del 9.3%. Esta aparente "ineficiencia" no proviene del fracaso del modelo de negocio, sino que revela una lógica de crecimiento más profunda: en un contexto de disminución gradual de los beneficios de altas tasas de interés y una estructura de costos de distribución compleja, Circle está construyendo una infraestructura de moneda estable altamente escalable y con cumplimiento normativo como prioridad, mientras que sus ganancias son "reinvertidas" estratégicamente en la mejora de la cuota de mercado y en activos regulatorios. Este artículo abordará el camino de siete años de Circle hacia la salida a bolsa.